今年以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违(wéi)规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年(nián)要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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