3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于(yú)市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平(píng)在一(yī)段时间(jiān)内持(chí)续(xù)下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩(suō)而非(fēi)局部物价(jià)紧缩(suō)，二是物价连续一段(duàn)时间负增长，三(sān)是伴随(suí)货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国(guó)经(jīng)济显然并不(bù)符合通(tōng)缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节性回(huí)落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年以来(lái)物(wù)价月(yuè)度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水平并未出(chū)现(xiàn)持续而(ér)全面的(de)下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来(lái)看，一季(jì)度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能比一季度明显加快，全年(nián)经济(jì)增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经(jīng)济(jì)增(zēng)速的(de)预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相(xiāng)对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明(míng)显区(qū)别(bié)。 随着金融支持效果进(jìn)一步显现，消(xiāo)费需求有望(wàng)进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国(guó)经济(jì)总供求(qiú)基本平(píng)衡，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不(bù)足仍是(shì)经济运(yùn)行(xíng)面临(lín)的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一(yī)定(dìng)程度上反映了人们对(duì)经济复(fù)苏动(dòng)力(lì)和强度的关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略(lüè0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)同深(shēn)化供给侧结构性改革有机0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题结合(hé)起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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