近期(qī)交易商协会的(de)监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自四大灵猴的兵器叫什么名字律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还四大灵猴的兵器叫什么名字有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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