近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的(de)基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在(zài)这方面(miàn)为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集(jí)中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业(yè)实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇(yù)一是电(diàn)动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的(de)判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的竞六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写争优势不复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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