看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ龙有几个爪 龙有两个根吗)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是(shì)需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利龙有几个爪 龙有两个根吗同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位(wèi)，预计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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