衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不(bù)及预期(qī)1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目(mù)主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出(chū)以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要(yào)包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人(rén)库(kù)存投资回落以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经(jīng)济最大(dà)的(de)组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高(gāo)于前一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投资连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是私(sī)人库存(cún)的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠(guān)疫情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经(jīng)济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季(jì)度年化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不(bù)明船只(zhǐ)与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监(jiān)视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船(chuán)只的自动全(quán)球定位发送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押(yā)了该(gāi)船只，并将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密(mì)问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈(tán)话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一(yī)次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下(xià)进(jìn)行。没(méi)有谈(tán)到敏(mǐn)感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论(lùn)看似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于(yú)美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员同(tóng)他人的私(sī)下(xià)会(huì)面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员(yuán)的言(yán)论可能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人(rén)这(zhè)些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策(cè)者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前(qián)总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默(mò)克尔(ěr)通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对(duì)话中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在(zài)宏观风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化(huà)工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受期货日报记(jì)者采访(fǎng)时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫，但外(wài)盘原油有(yǒu)所企稳(wěn)，或为超跌(diē)后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负(fù)责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由于近期油(yóu)轮运费回(huí)落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外(wài)盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不(bù)确定性，恰(qià)逢油价大幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危(wēi)机风(fēng)波(bō)再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月份就曾因银行(xíng)业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化工(gōng)分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏(hóng)观情(qíng)绪导致(zhì)油价再(zài)度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和银行(xíng)的财报(bào)和股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠佳济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50(jiā)，美国(guó)消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原(yuán)油市(shì)场走势(shì)的宏观风险何(hé)时会(huì)消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息(xī)决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时(shí)停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧(ōu)洲央行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预(yù)计(jì)欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰退带(dài)来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来的(de)五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求(qiú)会有(yǒu)一(yī)定(dìng)支撑，预计近期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申万期济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50货能(néng)化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚洲地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国(guó)原油活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加(jiā)息(xī)后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模(mó)糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今年(nián)年内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰(shuāi)退风险及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短(duǎn)期内(nèi)担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期来看油(yóu)价或(huò)继续大(dà)区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下(xià)降(jiàng)导致相(xiāng)关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃(rán)料油、低(dī)硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉(sù)记者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史(shǐ)低点，环比下(xià)降三分之二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚(yà)公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳(wěn)定(dìng)的船燃加注活动都(dōu)将对亚(yà)洲高硫(liú)燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼(liàn)厂计划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本月(yuè)底(dǐ)恢复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃料油在基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种波动将主要受到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本面差异还(hái)是会让各(gè)品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季(jì)的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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