投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基(jaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么ī)金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的(de)提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(deaj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么)驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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