燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发(fā)布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤(pí)酒的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)和净(jìng)利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润(rùn)啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒企业调整(zhěng)产(chǎn)品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的(de)营(yíng)收(shōu)增长幅(fú)度并不大(dà)，销量增长也(yě)不(bù)如人(rén)意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩数字增长的背后亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本(běn为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹)、改善(shàn)盈利的情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析(xī)师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运营(yíng)成本(běn)，同时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而(ér)新增产能是(shì)为了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品(pǐn)质(zhì)和区位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品(pǐn)的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由(yóu)增量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度均在个位数。其中，华(huá)润啤(pí)酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万(wàn)千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏力的(de)局面，啤酒企业都(dōu)把目(mù)光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另(lìng)外(wài)，华(huá)润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品(pǐn)也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高(gāo)端市(shì)场；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单(dān)品战(zhàn)略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤(pí)酒推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前华润雪花(huā)啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显。华润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年(nián)，高档及以上(shàng)啤酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒(jiǔ)中高(gāo)端(duān)以(yǐ)上产品实(shí)现销量(liàng)293万千(qiān)升，约占全年总销(xiāo)量(liàng)807.2万(wàn)千升的(de)36％，中高端(duān)以(yǐ)上产品(pǐn)销量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)吨价(jià)超3500元/千升，同比增(zēng)长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响，全球啤(pí)酒原材(cái)料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下(xià)滑。

　　在(zài)此(cǐ)情况下，部分(fēn)啤(pí)酒企(qǐ)业开始筹划(huà)拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其全资子(zi)公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒企(qǐ)业的(de)实控方(fāng)。

　　业内普(pǔ)遍(biàn)认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业的(de)目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来(lái)实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关(guān)厂卖地，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多(duō)啤酒企业的营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实现(xiàn)了可观的增长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在(zài)年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在(zài)中国(guó)内地24个(gè)省、市(shì)、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确(què)认员工补偿(cháng)及(jí)安(ān)置费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投资者交流(liú)会上就透露，已着手开始进行关厂动作，同(tóng)时调(diào)整(zhěng)和精简总(zǒng)部和(hé)工厂员工架构，压缩管理层(céng)级，未来公(gōng)司销售、管理费用率有望持为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较(jiào)大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数(shù)合(hé)计为23708人，相比2021年的(de)26145人(rén)减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货场土地进行(xíng)收(shōu)储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益(yì)，较上一年增加4.86为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部(bù)分收益主要系公司取得处置(zhì)土地使用权等长期(qī)资(zī)产(chǎn)的收(shōu)益同比(bǐ)增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒（中国）投资(zī)有限(xiàn)公司(sī)及本(běn)公司间接全资附属公司华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒(jiǔ)就出让其(qí)拥(yōng)有的地块收取初(chū)始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三(sān)成的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤酒企业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动(dòng)，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬迁新建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正(zhèng)式投产运营(yíng)，包括(kuò)杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项(xiàng)目、黔南工厂新(xīn)增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线项(xiàng)目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报(bào)告中披(pī)露了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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