5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同(tóng)时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文(wén)华财经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大(dà)连经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大(dà)型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一(yī)代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园租(zū)赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上(雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露(lù)具体的交(ji雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语āo)易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次(cì)交易(yì)的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交(jiāo)易协(xié)议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机(jī)构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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