为了让(ràng)自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何(hé)德(dé)平所(suǒ)持(chí)“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并(bìng)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利(lì)于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户(hù)交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视为一个(gè)整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七条(tiáo)第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武没(méi)收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代持(chí)，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出(chū)，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流(liú)水及(jí)相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星(xīng)在(zài)相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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