金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活过(guò)来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日(rì)本股(g生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语ǔ)市主要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语(dà)净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特(tè)在(zài)股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧(ba)。

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