5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽(qì)）100％股权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃(líng)汽车此前(qián)为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车成了(le)接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付(fù)的(de)基准价款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批(pī)事(shì)项未能在约定的时间内完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交易前(qián)后耗时长达2年之久，但(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢dàn)最终仍(réng)以(yǐ)失(shī)败告终。需要提及(jí)的是，江铃重汽命(mìng)运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省(shěng)汽车工业集(jí)团。作为一家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入(rù)发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国(guó)长安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安(ān)重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进(jìn)入(rù)重卡领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价(jià)格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的(de)意图(tú)是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机(jī)的(de)大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量(liàng)总(zǒng)和。2020年(nián)9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然(rán)呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动(dòng)的主要(yào)目(mù)的(de)是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江(jiāng)铃重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江(jiāng)铃汽车自身近年(nián)来日(rì)子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持资(zī)金就达(dá)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损(sǔn)益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非归母净利(lì)润分别(bié)为(wèi)2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一(yī)科(kē)目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其(qí)归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续(xù)积极推(tuī)进(jìn)江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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