3月份，全(quán)国居(jū)民消(xiāo)费价格(gé)指数（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是(shì)否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一(yī)是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合(hé)通缩的典型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大(dà)宗(zōng)商品保供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明(míng)反差。 今年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能为什么梅西的人缘远比c罗好源价格的核心CPI为什么梅西的人缘远比c罗好同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，为什么梅西的人缘远比c罗好核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总(zǒng)水平(píng)并未出(chū)现持续而全面的下(xià)降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月(yuè)末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来看(kàn)，一季(jì)度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比一季(jì)度(dù)明显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持(chí)续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居(jū)民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍(réng)是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复苏动力和强度的关切(qiè)，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏(hóng)观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深(shēn)化(huà)供给侧结构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在稳定就(jiù)业和提高居(jū)民收入上下更大功夫(fū)，提振市场信心(xīn)和(hé)发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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