券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去(qù)年较(jiào)低的(de)基数，行(xíng)业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一(yī)季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.0真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态9%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二(èr)者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部(bù)证券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为(wèi)负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券(quàn)商的(de)增速不(bù)如(rú)中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩(jì)表现(xiàn)同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针(zhēn)在一季(jì)报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的(de)低基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同(tóng)比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其(qí)一季度营(yíng)收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使(shǐ)利息支出有所增长(zhǎng)，市场回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同(tóng)比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创(chuàng)新业务能(néng)力，看好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提(tí)升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券(quàn)的研(yán)报(bào)中称，自营投资(zī)成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一(yī)季(jì)度自营业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证(zhèng)券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异化监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅(fú)度的(de)改善。

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