公募基(jī)金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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