美(měi)国历史上首(shǒu)次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美(měi)国财长耶(yé)伦就美(měi)国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果国(guó)会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能(néng)最早在6月1日(rì)发生债务(wù)违约。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日警(jǐng)告称，如(rú)果国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问题(tí)，美国可能(néng)最(zuì)早于6月(yuè)1日出现债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国(guó)会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债额度(dù)比预期(qī)消耗更快(kuài)，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最(zuì)后一刻才暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能(néng)会(huì)对企业和消费者信心(xīn)造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并(bìng)对美国的(de)信用评级产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一个(gè)原因是最近(jìn)税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正(zhèng)在暂停(tíng)发行州和地(dì)方政府系列证(zhèng)券，以避(bì)免(miǎn)突破债务上限(xiàn)。

　　此前(qián)，国会预算办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认(rèn)其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初(chū)耗尽资金(jīn)的风险较之前(qián)更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的税收收(shōu)入(rù)低于国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室2月份的预期，我们现在估计，财(cái)政部(bù)在6月初(chū)用尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险要(yào)大得多。”

　　报道称，在(zài)早横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图些(xiē)时候的(de)一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确定性。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国(guó)会(huì)的四位领导人于5月(yuè)9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果(guǒ)美国(guó)国会未(wèi)能(néng)提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生违(wéi)约(yuē)，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管活动中发表讲话(huà)说(shuō)，美国债务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增(zēng)加。增加或横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图暂停(tíng)31.4万亿(yì)美(měi)元的借款上(shàng)限是国(guó)会(huì)的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约(yuē)将引(yǐn)发一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美国企业将面临(lín)不断恶(è)化的信贷市场，政府可(kě)能无法向(xiàng)依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家(jiā)庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围绕债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的对(duì)峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年(nián)所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通(tōng)过(guò)债务上限法案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上限(xiàn)的(de)党争不断加剧，引发全球对(duì)于美(měi)债违约(yuē)可能引发金融动(dòng)荡的(de)担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上限是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权(quán)用尽。

　　不过随(suí)后白宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒn横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图g)拜登将否决(jué)众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报(bào)》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领(lǐng)袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务(wù)上(shàng)限法案，称其为“美国违约法案”。白宫称(chēng)该(gāi)法案是(shì)“为获取极(jí)端让步而进行(xíng)的(de)鲁(lǔ)莽尝试”，并表(biǎo)示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国(guó)国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的法案(àn)谈(tán)判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师(shī)认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益(yì)率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的(de)担忧再度抬头。市(shì)场(chǎng)定价美联储下周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行的(de)美(měi)国(guó)经济团队的预(yù)期一(yī)致(zhì)。进一步(bù)加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)最早将在下(xià)个月显(xiǎn)现出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在报告中(zhōng)表示，预(yù)计有关(guān)美(měi)国债务(wù)上(shàng)限和联(lián)邦拨款法案(àn)的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该行的(de)美国(guó)利率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国财政部可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美国债务上限对未来的(de)僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党和民主党领导人提出最新财政提(tí)案(àn)后，解决美(měi)国债务(wù)上限僵局(jú)的(de)方法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务上限最后期(qī)限的时间可能会早于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步(bù)统计(jì)数据透(tòu)露的(de)信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表(biǎo)明，在6月上半月达到(dào)美国债务上(shàng)限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债务上(shàng)限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别(bié)措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近(jìn)日市(shì)场对美国债务上限问题的(de)担(dān)忧情绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是(shì)由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会(huì)两党僵持这两个因素(sù)催化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方案等三个角(jiǎo)度看(kàn)，我们(men)认为美(měi)债在今年(nián)6月违约的风险仍然(rán)较小(xiǎo)。债务上限问题可能导致货(huò)币(bì)市场(chǎng)与债券市(shì)场(chǎng)加大波(bō)动，但总体(tǐ)而言预(yù)计其直接影响有限。

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