尽管周五大幅(fú)反弹，中证TMT指数自4月10日以来累(lèi)计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴今年大概率演化为TMT大年 机构预计5月见底后将迎“盛夏攻(gōng)势(shì)”且大概率创新高 逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略。

　　围(wéi)绕(rào)今年TMT行情，招商策略张夏在4月23日研报中测算，本(běn)轮TMT高点出现(xiàn)在(zài)4月(yuè)8日，高点(di中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ǎn)调整幅度已经达(dá)到(dào)6.8％，截至(zhì)2023年(nián)4月7日，计算机、通信(xìn)、传(chuán)媒和电(diàn)子自年初以来的(de)涨幅分别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显(xiǎn)优于万得(dé)全A的表现(xiàn)。由于今(jīn)年(nián)出现(xiàn)了以AI+代表的大型产业趋势，一季度TMT大(dà)涨且有明显超额收益，那么今年演化为TMT大年的概(gài)率已经非常大。

　　进一步来看(kàn)，若参(cān)考历史的(de)调整时间(jiān)和幅度，可能这一轮调整并没(méi)有结束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的时间来看，每年(nián)四月份到九(jiǔ)、十(shí)月(yuè)份期间会有(yǒu)一(yī)波主升(shēng)。数据显示，2010年、2013年(nián)都是6月底七(qī)月初(chū)，到(dào)了2014年、2019年提前到5月下旬六月初，2020年调整(zhěng)比较早，见(jiàn)底也(yě)比(bǐ)较早是4月初(chū)。因此，张(zhāng)夏认为，在学习效应的(de)推动(dòng)下，盛夏攻势开始的时间越来越早(zǎo)。对此，有业内(nèi)人士预计，基本在一季报披露结束后，假(jiǎ)设按此速度再(zài)调整一段(duàn)时间(jiān)，估计在5月基本见底后将迎来(lái)“盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)”。而面对TMT大年中的这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算(suàn)机转电子(zi)（从(cóng)应用到硬件） 关注(zhù)短期维(wéi)度业绩(jì)可(kě)能超预(yù)期(qī)的AI赋能消费电子(zi)板(bǎn)块受益(yì)标(biāo)的。

　　今年(nián)业绩密集披露期结束(shù)后，若(ruò)随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控(kòng)等大产业趋势以及政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势，而往往(wǎng)这一波盛夏攻势还会(huì)创新高。考(kǎo)虑今年年(nián)初春季(jì)躁动是计算机占(zhàn)优，招商证券张夏认为(wèi)按(àn)照历史经验，要么计(jì)算机转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年(nián)、2019年），要么(me)计算机(jī)强者恒(héng)强(qiáng)。

　　国(guó)海策(cè)略4月9日研报认(rèn)为，伴随二季度业绩窗口期(qī)的到(dào)来(lái)，市场表现将更贴合业绩的相对(duì)优势，维持TMT是全(quán)年主线的判断，并建(jiàn)议关注短(duǎn)期维度业绩可能超预(yù)期的部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来看，广发策略4月17日(rì)研报指出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服务器(qì)及相(xiāng)关电(diàn)子产(chǎn)品。

　　对于AI服务(wù)器(qì)，广(guǎng)发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行(xíng)训练(liàn)/推理的算力载体(tǐ)和基础。数据量(liàng)和算(suàn)力的提升明(míng)显拉(lā)升(shēng)了AI服务器中(zhōng)存(cún)储芯片、光(guāng)模块/光芯(xīn)片、PCB基板等电子产品的量与(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机会。国海(hǎi)证券同样在(zài)研报中指出(chū)，维(wéi)持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以及光模块等细(xì)分(fēn)赛道将陆续迎来基本(běn)面的确认，估值(zhí)修复尚未结束。

　　国联证券(quàn)4月20日研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模(mó)型快(kuài)速(sù)迭代(dài)，AIGC应(yīng)用面逐渐越来越(yuè)广，对于算(suàn)力的(de)需求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯片国产替代(dài)速度加快。建议(yì)重点(diǎn)关(guān)注景嘉微、海光信息等GPU厂商(shāng)；海(hǎi)光信息、龙芯中(zhōng)科(kē)CPU厂商；寒武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等(děng)领域(yù)，东北证券4月16日研(yán)报(bào)表示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信(xìn)重(zhòng)要环(huán)节，相关公司将深度受益AI带来的增量需求。建议关注(zhù)国产光模块(kuài)龙头(tóu)公司：中(zhōng)际旭创、新易盛、光迅(xùn)科技；高速光(guāng)引擎光器件核心供应(yīng)商天孚(fú)通信；国产光(guāng)芯片领(lǐng)军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金证券樊志远(yuǎn)在4月21日研(yán)报中同样看好AI服务器PCB，其(qí)测(cè)算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服务器的价值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务器(qì)的需(xū)求(qiú)日益增加(jiā)，市场扩容在即，建议关注(zhù)沪电(diàn)股份、生益(yì)科技(jì)、联瑞新材、生益(yì)电(diàn)子、兴森科技等企(qǐ)业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发策略表示，电子厂(chǎng)商亦有望受(shòu)益于ChatGPT产业链的发展。在终(zhōng)端应用侧(cè)，AIGC将有望为XR、智能音箱、安防等(děng)终端设备打(dǎ)开新成(chéng)长空间(jiān)。此外(wài)，东海(hǎi)证券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消费(fèi)电子趋势明(míng)确(què)，估值重塑(sù)逻(luó)辑(jí)逐步验证，关(guān)注消费(fèi)电子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持续催化，关注AIoT设备及服务器产业链(liàn)。其中(zhōng)，具备AIGC大(dà)语(yǔ)言模型接(jiē)入潜(qián)力的(de)AIoT设备产业链，包括海康威视、传音(yīn)控股、视(shì)源(yuán)股份、康冠科技(jì)、歌尔股份、创(chuàng)维数字等；2）受益于全球(qiú)算力需求爆发式(shì)增长的AI服务器(qì)产业(yè)链，包括(kuò)工业富联、沪电股份、环旭电子、东山(shān)精密、闻(wén)泰科技、鹏鼎控股等；3）创(chuàng)新产品频发催化的VR/AR产业链，推荐歌(gē)尔股份、三利谱、创(chuàng)维(wéi)数(shù)字(zì)等；4）景(jǐng)气度筑底(dǐ)、消费复苏(sū)预(yù)期强化(huà)的智能手机产业链，包括光弘科(kē)技、闻泰科技(jì)、传音控(kòng)股、顺络电(diàn)子(zi)、东山(shān)精密等。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格