今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也(y大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ě)发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tò大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁u)露，其所在(zài)公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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