市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完善制度规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先cos180°是多少，cos180度等于多少行先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创(chcos180°是多少，cos180度等于多少uàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒncos180°是多少，cos180度等于多少g)市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方(fāng)达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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