本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合(hé)约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口对此，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材价格下(xià)降使(shǐ)得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量(liàng)出(chū)现见顶回落，下游需(xū)求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价(jià)格。而远月合(hé)约开始计(jì)价(jià)终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需(xū)求(qiú)复(fù)苏不畅，成(chéng)本中枢(sh2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口ū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同期持平，整体较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存(cún)本周止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存(cún)明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力拓一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同期纪录(lù)，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加，到(dào)港压力将增(zēng)加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而(ér)铁(tiě)水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一趋势(shì)将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下(xià)降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求或有增(zēng)加。综(zōng)合来看，预计(jì)下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石(shí)的支撑转弱(ruò)，近(jìn)期供(gōng)应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价格或形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色系(xì)整体依然承压(yā)。持续调(diào)整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也(yě)意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当(dāng)前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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