总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科(kē)创板和股票(piào)期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国证监会的(de)指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期(qī)权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市(shì)值的(de)公(gōng)司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的(de)推(tuī)出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品(pǐn)，都(dōu)是(shì)期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理规模(mó)和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策(cè)略也(yě)会丰富起来(lái)。充(chōng)分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求(qiú)，流动(dòng)性(xìng)进一步提(tí)高，进(jìn)而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动(dòng)性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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