今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕销牌照为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自(zì)身(shēn)的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了(le)注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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