5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产递(dì)交了截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一(yī)季度持仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受(shòu)到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光

　　报告(gào)期(qī)内，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美(měi)元，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持(chí)方(fāng)面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度(dù)持仓数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林(lín)连(lián)续(xù)三个(gè)季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨(zhǎng)势开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场头(tóu)在(zài)今年2月初(chū)便(biàn)戛(jiá)然而止了(le)，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达(dá)，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产在美股的操作中，最(zuì)为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育(yù)”的(de)需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行(xíng)之后，目前行(xíng)业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离(lí)开(kāi)，使得(dé)行业(yè)竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年(nián)积累的口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河依然(rán)很深(shēn)。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实(shí)，原有的(de)留学等业(yè)务恢复(fù)增长，同(t开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场óng)时素质教育、直(zhí)播电商业(yè)务等新业务成为新的增(zēng)长驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润(rùn)和现(xiàn)金(jīn)流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金(jīn)充足，当(dāng)时的估值下有足够(gòu)的安全边(biān)际(jì)。在过去几个季度(dù)的(de)财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域也(yě)颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会公开资料显示，截至今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底(dǐ)减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿(yì)元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然(rán)跌(diē)破万(wàn)亿，5月11日(rì)和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金(jīn)融数(shù)据(jù)大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增(zēng)734亿(yì)元(yuán)，但是(shì)考虑(lǜ)到(dào)去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷(dài)则是明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落再(zài)度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继(jì)续保持(chí)同比多增，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大(dà)，一(yī)直在(zài)压(yā)降票据等(děng)低(dī)效资产，对分(fēn)行收(shōu)票额度控制很(hěn)严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要(yào)接近零利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必然(rán)要让大家看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特(tè)估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要(yào)有所(suǒ)改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅(jǐn)只是但总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机(jī)构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场根本(běn)就是(shì)绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场