5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华(huá)财经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货(hu酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗ò)软件(jiàn)商。公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财(cái)经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与(yǔ)交易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发(fā)生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在(zài)昨晚发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部(bù)决策程序(xù)，并(bìng)经有权监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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