本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中。目(mù)前(qián)，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的(de)首(shǒu)要因素，不过随着公募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动性问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中，根据招(zhāo)募说明书，该基金(jīn)主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批(pī)北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除(chú)博时基(jī)金旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家(jiā)北(běi)证50成份指数(shù)基金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他(tā)上市板块中业(yè)务相关度较高的同类(lèi)股票(piào)，具有较大估值提(tí)升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动(dòng)性的(de)增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中(zhōng)年内平(píng)均(jūn)收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率中位数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均(jūn)回报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去(qù)年11月发布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核(hé)心指数表现，除红(hóng)利(lì)指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成(chéng)立(lì)，这使(shǐ)得(dé)北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏(piān)低，预计(jì)随(suí)着流动(dòng)性(xìng)逐(zhú)步改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上市(shì)公司盈利面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润(rù两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了n)超过(guò)1亿元，两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长(zhǎng)。北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基(jī)金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年(nián)定开年内收益(yì)为(wèi)负(fù)外(wài)，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基金年内均斩获(huò)正(zhèng)收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)定开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三(sān)位(wèi)。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布(bù)局良机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场(chǎng)本身(shēn)较差的(de)流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续北交所市场有必(bì)要完善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优质两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了公司被(bèi)显著低估，也是(shì)长线资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业(yè)精选两(liǎng)年定开基金经理顾(gù)鑫(xīn)峰表示(shì)，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表(biǎo)现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心，信心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的(de)，业绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体(tǐ)系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密(mì)集(jí)发布，可以说(shuō)对这(zhè)个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度(dù)，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的个股(gǔ)，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性(xìng)造成一定(dìng)的扰动，但增(zēng)加优质供给是(shì)市场长(zhǎng)期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们选择(zé)优质中小专精特(tè)新企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开(kāi)基金经理张靖表示，北交(jiāo)所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪(hù)深(shēn)交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展(zhǎn)，投资机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中(zhōng)特(tè)估”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关(guān)注度提升(shēng)逐渐得到估(gū)值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端(duān)倪(ní)，部分专精(jīng)特新(xīn)次新股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成(chéng)分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多(duō)个(gè)被低估标的(de)，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革(gé)的(de)不断推进和投资(zī)者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司(sī)获得(dé)重估(gū)可能性较大。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了