北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段(duàn)，更具(jù)成(chéng)长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科(kē)技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依(yī)法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合(hé)同(tóng)所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗(qí)下(xià)基金可(kě)参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投(tó环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语u)资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合(hé)基(jī)金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布局力度(dù)；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外国(guó)内最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资金的加入使得(dé)整个板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也(yě)存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北(běi)交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会(huì)根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不排(pái)除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总(zǒng)市值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

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　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大(dà)，带(dài)动投资(zī)北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来(lái)震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公司(sī)而言又(yòu)相(xiāng)对(duì)早期，可投资标(biāo)的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在(zài)其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不(bù)弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且由(yóu)于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看，随着(zhe)北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较(jiào)多左环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风和企(qǐ)业自(zì)身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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