总市值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资(zī)金，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对(duì)促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一(yī)系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场(chǎng)的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的公(gōng)司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模(mó)和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据(jù)业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而(ér)促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也(yě)会让相应英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动(dòng)性进一步巩固(gù)，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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