公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低(dī)了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正五斤等于多少克，五斤等于多少克千克常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的(de)事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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