金融界5月22日消息 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(mái)，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票比在(zài)美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(b希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高èi)尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了(le)，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在(zài)短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特(tè)宣布(bù)持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台(tái)的中心。但(dàn)其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但良好(hǎo)的(de)医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司(sī)提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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