北交所(suǒ)开(kāi)市至(zhì)今(jīn)一年半，公(gōng)募(mù)基金投资(zī)北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布局力度(dù)，今(jīn)年(nián)更有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)2000克是多少斤啊险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士表示，公募(mù)新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资(zī)机构敏锐地发(fā)现了(le)北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的(de)当前估值水平偏(piān)低，具(jù)备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量(liàng)、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板块的(de)成(chéng)交(jiāo)变得更加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公(gōng)募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以及专精(jīng)特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十(shí)大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所(suǒ)的(de)持股集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制(zhì)约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结合(hé)北(běi)交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)上述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至北交所(suǒ)股票，同时会增加研(yán)究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历(lì)史最高

　　从公(gōng)募持(chí)仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个股市值占比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着(zhe)更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成(chéng)长赛道(dào)，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀(xī)缺性(xìng)方(fāng)面(miàn)，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家(jiā)政策支持的东风和(hé)企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细(xì)分(fēn)而(ér)言，我们(men)更加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三(sān)个领域。”

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