昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的(de)最高限额(é)，包(bāo)括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并(bìng)及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易员们完全押注(zhù)美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会(huì)议上再度加黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中获得的(de)利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重(zhòng)挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在(zài)经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前(qián)美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有(yǒu)达(dá)成一致，随(suí)着(zhe)截止日期(qī)临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月(yuè)加(jiā)息概率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资(zī)产投(tóu)资(zī)等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货(huò)市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原(yuán)料价格的大幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下移导致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低(dī)趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距(jù)，叠加(jiā)今年(nián)年初以(yǐ)来市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表观消(xiāo)费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期(qī)期货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不(bù)充分；二是(shì)外需可能(néng)会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量(liàng)也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发(fā)货(huò)已开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需要具备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤(méi)炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅不强(qiáng)。因此，预计短期(qī)内(nèi)黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种或(huò)延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政(zhèng)策面(miàn)和市场力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在(zài)下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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