看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二(èr)次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎn杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪g)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接下来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停(tíng)机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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