近期，多(duō)家险企获(huò)批(pī)增加(jiā)注册资(zī)本或发行(xíng)资本补充(chōng)债券。

　　为提(tí)高偿付(fù)能力，近年来，多家险企以增资、发债的形式“补血”。今年以来，已(yǐ)有(yǒu)7家险企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发(fā)行218亿元资(zī)本补充债(zhài)券(quàn)。也就是(shì)说，共有12家险(xiǎn)企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路上，增资(zī)和发(fā)债较多且较为顺利(lì)的主要(yào)是大型公(gōng)司，中小(xiǎo)险企(qǐ)增资仍比(bǐ)较难，很多偿付能力不达(dá)标(biāo)的中(zhōng)小(xiǎo)险企，资(zī)本金多年难(nán)以(yǐ)得到补充。

　　大型险企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人(rén)保寿(shòu)险(xiǎn)获批(pī)发债120亿元

　　险企增资、发债(zhài)主要是为满足业务(wù)发(fā)展(zhǎn)和(hé)偿付能力(lì)需(xū)要。

　　根据各(gè)公(gōng)司官网以(yǐ)及监管披露信息来看，今(jīn)年以来，已(yǐ)有7家险企增加注(zhù)册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获批增(zēng)资的险企多在(zài)去年发布公告。其中(zhōng)，国寿财(cái)险增资最(zuì)多，达90亿(yì)元(yuán)，占(zhàn)总增资额的(de)“半壁江山”。

　　具(jù)体看来，爱心人寿增(zēng)资3.2亿元，目前注(zhù)册资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元(yuán)，注册资(zī)本达到278亿元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商保(bǎo)险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册资本达到20亿(yì)元(yuán)；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达到19.8亿元(yuán)。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，今年以来还有太平(píng)财险、国(guó)宝(bǎo)人寿(shòu)、财(cái)信吉祥人寿(shòu)等9家险企发(fā)布了增资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补充债券也是保险(xiǎn)公司“补(bǔ)血”的(de)方式之一。

　　今年以来，紫(zǐ)金财(cái)险、中华联合人寿、农银人寿(shòu)、中再财险(xiǎn)、太(tài)保产险、中国(guó)人保(bǎo)获批(pī)在全国银行间债券市场公开发行10年期可赎(shú)回资本补充债(zhài)券，发行规模从6亿元至(zhì)120亿元不等。其中，中国人(rén)保发(fā)行规(guī)模最大(dà)，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前(qián)一级(jí)市场(chǎng)发债情况(kuàng)来看(kàn)，根据Wind数据统计，今年以(yǐ)来，5家险企发(fā)行资本(běn)补充债，规(guī)模达218亿元。利安人(rén)寿于3月(yuè)10日(rì)发行(xíng)10亿元资本补(bǔ)充债；太平再保险于(yú)3月(yuè)3日(rì)发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)；农银(yín)人寿于3月(yuè)30日发行35亿元资(zī)本补充债；中(zhōng)再产险于5月5日发行40亿元资本补(bǔ)充债；人保寿险于5月25日发行120亿(yì)元资本补充债券(quàn)。

　　中小(xiǎo)险企“补血”不易(yì)复(fù)星联合健康三次增(zēng)资(zī)失败

　　据公(gōng)开信息显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中小险(xiǎn)企占大(dà)多数。

　　据中国保险(xiǎn)行业协会(huì)官网(wǎng)披露信息以及国家金(jīn)融监(jiān)督(dū)管理总(zǒng)局官网信息显(xiǎn)示，2022年(nián)共(gòng)有23家险企公布增资(zī)计(jì)划，截至(zhì)目前已(yǐ)有19家公司(sī)获(huò)批(pī)增资(zī)，其中包含上述国寿(shòu)财险、太保(bǎo)产险等大(dà)型险(xiǎn)企还有太平科技保险、安(ān)联资管、中意(yì)资(zī)管等(děng)公(gōng)司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三星人寿、复(fù)星(xīng)保德(dé)信人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情况来看，大型险企增(zēng)资相(xiāng)对顺利且规(guī)模较高，中(zhōng)小险企增资(zī)并不容(róng)易。

　　有险企在增(zēng)资时，股东认缴并不积极(jí)。都邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月17日召开(kāi)临时股东大会审议(yì)通(tōng)过了有关都邦财险(xiǎn)增资扩股的(de)议案，拟增资(zī)4亿元。各增资股东将以货币(bì)方式(shì)向公司投入(rù)资(zī)金。但根(gēn)据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截(jié)至2022年(nián)5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的(de)认购(gòu)额度未由(yóu)股东认购(gòu)，将进入下(xià)一(yī)轮同比例增资(zī)。

　　有险企(qǐ)多次(cì)尝试增(zēng)资，至今(jīn)仍(réng)没有(yǒu)成功。自2018年(nián)开始，复星联合(hé)健(jiàn)康此前曾作出三次增资计(jì)划(huà)，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复星联合健康再次对外公布增(zēng)资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册(cè)资本金由5亿元增(zēng)加(jiā)至6.94亿元。

　　此外，一(yī)些偿(cháng)付能力不达(dá)标(biāo)的险企中，多家公司资本常年得不到补充。

　　根据公开信息(xī)显示(shì)，截至一季(jì)度末，最近(jìn)风(fēng)险综合评级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤(bó)海人寿、百(bǎi)年人寿(shòu)、三峡人寿、华安(ān)财险、安(ān)华农险、渤海(hǎi)财(cái)险、富德财险、前海财险、珠峰财险(xiǎn)；D类的(de)险企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以(yǐ)后，上述(shù)险企(qǐ)中，除(chú)渤(bó)海财险外，均未获批增资。其中合众人寿、长生人寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获(huò)批增资。

　　为什么(me)中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资相对(duì)困(kùn)难(nán)？

　　对外经济贸易大学保险学(xué)院教授王国军对“V观(guān)财报(bào)”表示，中小(xiǎo)保险公司(sī)在市场竞争中不占优势，前景不(bù)明(míng)，投(tóu)资回报期(qī)较长，经常不(bù)被投资人看好，所(suǒ)以存在增资难的(de)问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国军表示，中小险企应打(dǎ)造自己(jǐ)的核心(xīn)竞争(zhēng)力，在某一个(gè)领(lǐng)域取得(dé)优势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳定的(de)保费和利润来源。恶(è)性循环是中小保险公司(sī)容易掉(diào)落的(de)陷阱，必须(xū)在恰(q亲爱的让你㖭我下黑ià)当的时机找到(dào)独特的(de)业务(wù)模(mó)式(shì)，才能逐步走向良性循环。中小险企保(bǎo)持偿付能力处(chù)于正常水平其实并不(bù)是难事，不照(zhào)抄大型(xíng)保险(xiǎn)公司的业务模式，亲爱的让你㖭我下黑不(bù)随波(bō)逐流，不(bù)盲目(mù)扩张，提高资金运作能(néng)力，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心(xīn)竞(jìng)争力。

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