财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(j酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围iào)前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

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　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵(lín酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围g)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场(chǎng)人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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