金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗元）的(de)日本股票(piào)，拉斯维加斯在美国的哪个地方 拉斯维加斯是沙漠城市吗为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯(sī)也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥(yōng)有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸(mào)易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本(běn)的设备(bèi)投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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