本(běn)周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者注意(yì)到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合(hé)约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需(xū)求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从(cóng)终端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需基(jī)本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对(duì)补库不应有过高期待。海(hǎi)外(wài)主流铁矿(kuàng)石(shí)二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步进入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一(yī)季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐(guǎi)点出(chū)现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑(c拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语hēng)减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(jiàn)顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心王(wáng)国(guó)清认为，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求(qiú)或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑(chēng)转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一(yī)节(jié)前钢厂低库存补库(kù)对价格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢(féng)高布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需(xū)求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后压力(lì)得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年大基(jī)调(diào)是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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