公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么)。

　　700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的(de)基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一次投资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是(shì)必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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