财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发(fā)布数据(jù)显示(shì)，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元(yuán)/吨，均价报(bào)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳四个交(jiāo)易日后价(jià)格连续两(liǎng)日上涨。暖意也(yě)提前传导到A股，锂矿股本(běn)周(zhōu)三表现强(qiáng)势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料(liào)最高涨(zhǎng)超9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛新锂能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海车(chē)展有望带动苹果x多重(dòng)购车(chē)需(xū)求预期(qī)的提振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东(dōng)树表示，上(shàng)海车(chē)展将让(ràng)消费者感受到汽(qì)车(chē)消费的火(huǒ)热，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰(tài)君(jūn)安表示，此前车企大幅降价导致消费者对电(diàn)动(dòng)车的观(guān)望心态有望逐渐(jiàn)改善，市(shì)场开(kāi)始(shǐ)预(yù)期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企业人(rén)士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主，不太(tài)可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定(dìng)，受多方因素(sù)影响。有产业人士分析称，乐(lè)观来(lái)看，国内动力电池厂商(shāng)清库(kù)存工(gōng)作或到5月完结，届(jiè)时电(diàn)池(chí)厂商库(kù)存水平有望逐(zhú)步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平，并带动上游材(cái)料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的情况看，一些电池龙头(tóu)企业5月(yuè)份的排产(chǎn)预计(jì)将环比增长20-30％，一(yī)些中小企业由(yóu)于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回(huí)暖已是(shì)大势(shì)所趋。

　　另有(yǒu)观点(diǎn)认(rèn)为，此(cǐ)次(cì)碳酸锂价格属于(yú)阶段性反弹还(hái)是底部反转，目前仍难(nán)以判(pàn)断(duàn)。“一方面(miàn)需要(yào)观察下游库存状况苹果x多重，另一方面还(hái)需要(yào)看终端需求(qiú)是否真正回暖，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内部人(rén)士此前(qián)对财联社记者表示(shì)。该人士表示(shì)，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去(qù)年四(sì)季度开始(shǐ)便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存(cún)举措(cuò)，这一举措在一季度实际上已经有所反映(yìng)。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关电池(chí)厂商提到，目前库存已恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水平，此前(qián)暂(zàn)停的产线也已经(jīng)逐渐复(fù)产。特(tè)别是(shì)针对(duì)磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库存(cún)，有业内人(rén)士直言，相(xiāng)关库存基(jī)本(běn)出清，后续(xù)将(jiāng)根据公司(sī)规划(huà)，逐步进行补货。作为锂电产业(yè)的风(fēng)向标(biāo)，宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额(é)来看，宁(níng)德时代的库存已经退(tuì)回(huí)到2022年第一季度的水(shuǐ)平。材(cái)料价格和库存(cún)水(shuǐ)平，两项关(guān)键(jiàn)的指标也构成锂电产业走向的(de)关键(jiàn)，随价格企稳以(yǐ)及库(kù)存水平(píng)恢复健康，将(jiāng)带动锂(lǐ)电产业(yè)恢(huī)复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年(nián)看跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在不到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引起了市场热(rè)议。就在26日召(zhào)开的中国汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟2023年度大(dà)会上，中国汽车工(gōng)业(yè)协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指出，国内(nèi)动力电池行业仍(réng)然存在一(yī)些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配(pèi)问(wèn)题。“原材(cái)料短期大(dà)幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材(cái)料(liào)适当涨(zhǎng)价是正常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训，保(bǎo)证(zhèng)价值(zhí)链的合理(lǐ)分配，避免大起大落。

　　据(jù)财联(lián)社不(bù)完(wán)全梳(shū)理，这些业内人士和分析师近期对锂(lǐ)盐价格未(wèi)来(lái)走势进行预判并阐(chǎn)述具体(tǐ)逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)反弹为信号，一系列的数据验证(zhèng)锂(lǐ)电产业拐点(diǎn)或(huò)已经到来。分析人(rén)士指出，此前(qián)锂(lǐ)电(diàn)产业进入调整阵(zhèn)痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅(xùn)速从而在需求表现(xiàn)上(shàng)提(tí)前(qián)透支碳酸锂的(de)未(wèi)来增长空间(jiān)。进而导致(zhì)，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)跌，中游(yóu)电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上游材料价格变(biàn)化来看，近期(qī)碳酸锂价格(gé)率先实现反弹。更值得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产(chǎn)业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石墨、极片粉等系列材料价(jià)格(gé)也(yě)出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的另一(yī)关(guān)键指标(biāo)，中游电池厂商(shāng)的库(kù)存也已(yǐ)经逐(zhú)步恢复至健康水(shuǐ)平。据高(gāo)工锂电了解，目(mù)前中游电池厂商库存水(shuǐ)位回(huí)退，此(cǐ)前部分电池厂商(shāng)暂停的生产线已(yǐ)经(jīng)重启(qǐ)生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池厂商(shāng)和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重启(qǐ)订单，带动产业需求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)。从终(zhōng)端新能源汽车市场表现上(shàng)看，年初的市场(chǎng)恐慌情(qíng)绪主要来自(zì)车市(shì)的需求腰(yāo)斩。但从(cóng)整(zhěng)体一季度新能源汽车销量数据(jù)来看，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并且(qiě)回暖速度超过往年。随着二三季(jì)度到来，车市逐(zhú)渐转入销售旺(wàng)季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游的订(dìng)单需(xū)求。加(jiā)上5月份(fèn)临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有望(wàng)迎(yíng)来需求(qiú)订单(dān)的(de)集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会有回涨的空间，但幅度不可能太大(dà)，最(zuì)多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，因为经历本(běn)轮碳酸锂价(jià)格的暴(bào)涨暴(bào)跌，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂真实(shí)的供给情况更加清晰，市场预期回调下(xià)，电池厂商在价格谈(tán)判(pàn)上会更(gèng)加谨(jǐn)慎。同(tóng)时(shí)电池厂商一体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂供应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池(chí)回收端(duān)，邦普、格林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企(qǐ)业持续推进电池回(huí)收布(bù)局(jú)，来(lái)自终端材料回收的产(chǎn)能也(yě)在稳步爬(pá)坡(pō)。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端的(de)布局，包括宁德时代的(de)宜春锂(lǐ)矿项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的(de)盐湖提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历过(guò)复杂(zá)的产业(yè)调整过(guò)程(chéng)之后(hòu)，整个锂电产业的运(yùn)作(zuò)模(mó)式正从“大开大(dà)合”的波(bō)浪式变得(dé)更为平滑(huá)。从原(yuán)材料(liào)到(dào)电(diàn)池(chí)，再到下游(yóu)车企，产业链(liàn)各个环节(jié)的价格以及供需(xū)变化(huà)也将变得更加平(píng)衡且具(jù)有(yǒu)可预(yù)测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位，虽然需求(qiú)端稍有(yǒu)好转，但是并(bìng)不(bù)足以带动价格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预(yù)期(qī)下跌并不是一个(gè)下游获(huò)利、上游承(chéng)压(yā)的简单(dān)故事

　　过去一段时(shí)间，碳酸(suān)锂和电池(chí)材料的(de)价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人士(shì)所乐见。碳(tàn)酸锂从(cóng)2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当(dāng)前20万元(yuán)不到(dào)，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最(zuì)直接受(shòu)到冲击的(de)当属(shǔ)锂矿(kuàng)企业(yè)。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨(dūn)，销(xiāo)量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)下降27.5％。由于市场行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经(jīng)出现主动减产的情况。

　　江特电(diàn)机4月24日公告(gào)，一季度(dù)营业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净(jìng)利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第(dì)二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的锂盐企(qǐ)业则命运分化，大公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一(yī)轮锂价(jià)下降中发生过的事。而(ér)同(tóng)环节(jié)的大量(liàng)中(zhōng)小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入局的新公司，则(zé)面(miàn)临停产乃至破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比(bǐ)亚(yà)迪(dí)。业内(nèi)人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期(qī)利好中国最大的两(liǎng)个锂盐(yán)供应(yīng)商天齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它(tā)们(men)去(qù)年(nián)的净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能源车企(qǐ)比亚迪还(hái)多，其中天齐锂业(yè)净(jìng)利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能(néng)承受价格下跌和可(kě)能的(de)未来亏损(sǔn)。这(zhè)两家公司(sī)也有行(xíng)业里最优的成(chéng)本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入股的海外锂矿资源开采(cǎi)成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨(dūn)，几乎是(shì)全球(qiú)最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元(yuán)/吨(dūn)的价格采购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国(guó)际(jì)交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权(quán)或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调(diào)整。但能获得上游更低成本的资(zī)源，让这两家(jiā)大企(qǐ)业(yè)更能容忍低(dī)价，并能在上游因(yīn)降价(jià)减产时保持产能供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价(jià)超预(yù)期下跌(diē)牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价(jià)下(xià)降带(dài)来的(de)连锁反(fǎn)应，并不是(shì)一个下游获利，上(shàng)游承压的(de)简(jiǎn)单故事。作为碳(tàn)酸锂的(de)下游，宁德时代(dài)理(lǐ)论(lùn)上会(huì)受益，但锂价的(de)超预期(qī)下跌(diē)，使(shǐ)宁德时代今年2月提出的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑定(dìng)一些(xiē)车企的(de)三年(nián)长单。另一层影响是(shì)，宁(níng)德时代今年5月计划投产的宜(yí)春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 苹果x多重