5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿(yì)元人民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的(de)在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对比，景林资(zī)产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众望(wàng)，从(cóng)股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今(jīn)年2月初便戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)此(cǐ)前“越跌(diē)越买”的策略奏效后(hòu)，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累(lèi)计上(shàng)涨93公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环(huán)比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值超1.6亿美元，一(yī)跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度(dù)还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述(shù)两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认(rèn)为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应(yīng)对考试，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境趋(qū)于(yú)稳定(dìng)，但过程(chéng)中很(hěn)多公司退(tuì)出离开，使得(dé)行(xíng)业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城(chéng)河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质(zhì)教育、直播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们(men)看到了相(xiāng)关的(de)积极信(xìn)号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于(yú)教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料显示，截至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大(dà)幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成任(rèn)何投(tóu)资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。而企业(yè)中(zhōng)长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与(yǔ)2021年4月相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票(piào)额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已(yǐ)经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下(xià)，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而这(zhè)可能还(hái)需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人(rén)工智(zhì)能和(hé)中特(tè)估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特(tè)估这边，本(běn)月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这边，在(zài)未有增(zēng)量资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基(jī)金经理的难处(chù)，在业绩和投资(zī)信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投机之风大盛，认为当下市场交易(yì)机制应要有(yǒu)所改变。<公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代/p>

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着(zhe)红红火火，但(dàn)很多(duō)投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本(běn)就(jiù)是(shì)绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难言(yán).......

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