5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江(jiāng)铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为(wèi)江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依(yī)旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完(wán)成

　　这笔交易(yì)要追(zhuī)溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受(shòu)让方(fāng)，符合(hé)上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易(yì)需(xū)要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由(yóu)于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事(shì)项未能唐山大地震和汶川大地震哪个严重(néng)在约定(dìng)的(de)时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以失败告终(zhōng唐山大地震和汶川大地震哪个严重)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省(shěng)汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)陷(xiàn)入发(fā)展困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业(yè)务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解(jiě)放等(děng)头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润(rùn)分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的(de)扣(kòu)非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上升4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前(qián)主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬(chóu)和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车方面称。

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