金(jīn)融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄(qiāo)然(rán)之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他(tā)还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年(nián)前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口道，Citadel正在(起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口zài)申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独(dú)特(tè)理解起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易(yì)争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资(zī)开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地(dì)缘(yuán)变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆发(fā)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高(gāo)盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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