投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先进技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的(de)营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来(lái)看杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热(rè)必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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