财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召(zhào)集(jí)了(le)多(duō)家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间xī)，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再(zài)动(dòng)态调整。具体的(de)调整方案还有待监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社(shè)记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了(le)”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利(lì)率、防范化(huà)解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负(fù)债1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调(diào)预定(dìng)利率的方(fāng)式来避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成本。

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