因市场需求减(jiǎn)少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长(zhǎng)混合基(jī)金，已累计减(jiǎn)持该公司股(gǔ)票约603万股，混(hùn)沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫(wèi)东(dōng)则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。不(bù)过，实际控制人朱(zhū)一明的(de)一致(zhì)行动人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，将减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一(yī)季度(dù)净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一(yī)季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是芯片产品市场需求减少，公司营业收(shōu)入同比下(xià)降，毛利(lì)率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同时发布(bù)的(de)2022年(nián)年报显示，公司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器业(yè)务收入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年(nián)度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务(wù)增加约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感器(qì)业务(wù)收入(rù)减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消费市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务(wù)收入增(zēng)加得益于公司多元化产品布局，其(qí)来自(zì)工(gōng)业、网通领域(yù)的收(shōu)入增(zēng)加弥补(bǔ)了消费(fèi)领域的收入下(xià)滑，并带动微(wēi)控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方面的影响，一(yī)方(fāng)面，财务费用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是(shì)美元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收(shōu)益增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元(yuán)；销售费用、管理费用和研发(fā)费用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折(zhé)旧摊(tān)销(xiāo)等费用的(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗de)增加；资产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)上，从2022年(nián)四季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季度小幅同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗(fú)减(jiǎn)持(chí)44.8万股。

　　实控(kòng)人的一致行(xíng)动(dòng)人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱一明(míng)的一致行动人香港赢(yíng)富得有限公(gōng)司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起(qǐ)15个交易(yì)日后的6个(gè)月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减持不超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约占公司(sī)股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业务主要有(yǒu)三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器方面，兆易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率排(pái)名(míng)全球第三，竞争对(duì)手主要有旺宏、华(huá)邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应商包括(kuò)铠(kǎi)侠(xiá)、华邦电子、旺宏(hóng)电(diàn)子等(děng)企(qǐ)业占据了较高的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。兆(zhào)易创新通过(guò)差(chà)异化产品需求(qiú)切(qiè)入该(gāi)细分领(lǐng)域市场，以实现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可(kě)广泛应(yīng)用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消费类产品，公司在技术、产品以(yǐ)及市(shì)场应用方面(miàn)都处于领先地位。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用(yòng)领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前(qián)全(quán)球存储器(qì)产业(yè)处(chù)于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括(kuò)韩(hán)国(guó)的同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗三(sān)星电子、SK海力士和美国(guó)的(de)美光(guāng)科技(jì)，占(zhàn)据(jù)全球(qiú)90％以上(shàng)的(de)市(shì)场份额(é)，排名其后(hòu)的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆(zhào)易(yì)创新主(zhǔ)要(yào)通过其兄弟公司长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势(shì)来(lái)看，其(qí)产业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很(hěn)低。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半导体市场(chǎng)规模为5735亿(yì)美元，比(bǐ)2021年(nián)增(zēng)长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的(de)26.2％增幅(fú)相比显著放(fàng)缓，而2023年(nián)全球半导体市场的销(xiāo)售额预计则将(jiāng)小幅(fú)下滑到5566亿美(měi)元。

　　在(zài)存储市(shì)场，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全(quán)球存储市场规模为(wèi)1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结束连(lián)续(xù)两年的双位数(shù)增长，其(qí)中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季(jì)末(mò)，多家基(jī)金(jīn)公司旗下被(bèi)动和(hé)主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流通股东变(biàn)化看(kàn)，一季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安(ān)成长是持有该股最多的主(zhǔ)动偏股基金(jīn)，不过(guò)，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易(yì)创新，其中诺安(ān)成长减(jiǎn)持近272万股，减持比例(lì)超25％。

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