金融界5月23日 万物皆周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻。五一(yī)假期之(zhī)前的最(zuì)后(hòu)一个交易日，在郑州商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如此关键(jiàn)的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下72吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗02元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期

　　而上一次白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主力合约正在上演最后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白(bái)糖(táng)主力(lì)合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货开始(shǐ)一(yī)路狂跌，直至2019年(nián)年(nián)初才勉强止住颓(tuí)势(shì)。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白(bái)糖(táng)主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种植周期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显示，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历(lì)史对比来看，白糖价格已经创下2018年以(yǐ)来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给(gěi)方面，减产是(shì)大概率(lǜ)事件(jiàn)。

　　中国糖(táng)业协会发(fā)布的全国食(shí)糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部(bù)停机(jī)，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有3家尚(shàng)在生产(chǎn)外，其他省(区)糖厂(chǎng)已全部(bù)收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾(wěi)声(shēng)，除云南(nán)地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国(guó)内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国(guó)内(nèi)糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体(tǐ)保(bǎo)持平稳，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右(yòu)。目(mù)前国内食糖消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左(zuǒ)右，缺(quē)口部(bù)分通过进(jìn)口(kǒu)糖补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国(guó)际市(shì)场供需情(qíng)况(kuàng)也(yě)不(bù)容乐观。

　　据(jù)消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月国际食品价格(gé)指数出现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和(hé)地区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和(hé)澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产(chǎn)量约(yuē)占(zhàn)全球总产量的76%；前四大(dà)出口国分别是巴(bā)西(xī)、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘(gān)蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上(shàng)政府实施(shī)的出口限制，世(s吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗hì)界各地的(de)糖价(jià)可能会进(jìn)一(yī)步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风而(ér)动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计上(shàng)涨幅度吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)是(shì)否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答(dá)案。

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