大型股推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市场的(de)反弹(dàn)，但这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股(gǔ)现在面临的抛售风险要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向优质资产和现金转移(yí)，华大基因是国企吗这种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最(zuì)终股价将(jiāng)更全面(miàn)地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在一个(gè)领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票(piào)引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也(yě)补充道(dào)，市(shì)场(chǎng)行(xíng)为通常(cháng)与增长放缓(huǎn)的(de)经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优(yōu)质的股票(piào)，并且越来越集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的(华大基因是国企吗de)方向恶(è)化，投资者将越(yuè)来(lái)越(yuè)看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时(华大基因是国企吗shí)，你往往会看到对高(gāo)质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这就意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们(men)可能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更(gèng)大(dà)的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直受(shòu)益于其他(tā)行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市场反弹(dàn)的后期。”

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