五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未(wèi)结束(shù)，只是(shì)暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令其(qí)成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债务上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议(yì)员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结(jié)束(shù)了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个月下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据(jù)可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机(jī)一(yī)旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数(shù)是大级别的(de)B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的(de)下跌(diē)，幅度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是(sh大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别ì)历史性的(de)大顶，未来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来看，去年(nián)11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一(yī)再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈(liè)！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质(zhì)疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽(suī)然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没(méi)有出(chū)现，每当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开(k大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别āi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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