公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(z崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读ài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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