昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附属公司(sī)，即广(guǎng)州市(shì)凯隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董事(shì)许家印是该执行通知(zhī)的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大(dà)地产(chǎn)集团有限公司(sī)的(de)增(zēng)资及相关协议，向恒大地(dì)产(chǎn)增资人民币50亿元以取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒(héng)大地产终(zhōng)止(zhǐ)对深圳经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划(huà)，仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)要求(qiú)本公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产(chǎn)2020年(nián)度分红的差额(é)补足款约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本公司(sī)以人民(mín)币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至完成回购的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道(dào)，多(duō)名市场(chǎng)和(hé)法(fǎ)律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市场(chǎng)化、法(fǎ)治(zhì)化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾(céng)经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来(lái)，如果不(bù)能妥善(shàn)解决被执行问题，许家(jiā)印个(gè)人很可能从而“登(dēng)上”失信被执(zhí)行人(rén)名单，被限制(zhì)高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通(tōng)胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就(jiù)业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策(cè)以获得足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在近(jìn)期美国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利(lì)率需(xū)要在一段时(shí)间内保(bǎo)持(chí)足够(gòu)的(de)限制性(xìng)，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预期在初(chū)意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人(rén)们对美国经济前(qián)景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低(dī)，预期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注(zhù)的(de)通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)，因为该预期可能会自(zì)我(wǒ)实现(xiàn)，并导(dǎo)致通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月，密(mì)歇根消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定激(jī)进加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用(yòng)。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升“相秋以为期句式特点，秋以为期句式判断当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美联(lián)储(chǔ)保持长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期(qī)货投资(zī)咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布(bù)的美国4月CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低(dī)于预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得(dé)投资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲观(guān)的(de)全(quán)球经济预期对(duì)大(dà)宗商(shāng)品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价格已(yǐ)行至年内(nèi)高(gāo)位(wèi)，其(qí)中金价更(gèng)是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不及同为避险资(zī)产的美元，避(bì)险资(zī)金(jīn)对美元配(pèi)置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关(guān)注度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前期利好因素(sù)已被盘面充分消化，上行驱动(dòng)不(bù)足，使得(dé)获利了结压力也(yě)明显增加。“多重(zhòng)利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落。”秋以为期句式特点，秋以为期句式判断丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽(wán)固，美(měi)联储官(guān)员接连(lián)发表鹰派言(yán)论，表示货币政策(cè)发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对(duì)美联(lián)储可能很(hěn)快开始降息的预(yù)期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表(biǎo)示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋势(shì)，美(měi)元在(zài)各国国际储备中的权(quán)重下降，央行为了平(píng)衡储备资产配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏(hóng)观经济前(qián)景不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置(zhì)将增加，这也对贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市(shì)场(chǎng)就年内美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但(dàn)持续相(xiāng)对高利率的环(huán)境下(xià)，美(měi)国的经济及(jí)金融领(lǐng)域(yù)的压力必然(rán)逐步增(zēng)加(jiā)，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市(shì)场(chǎng)预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续关注(zhù)美(měi)联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要受美联储货(huò)币(bì)政策和避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，当前由于(yú)美(měi)国(guó)核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储年(nián)内降息的预期(qī)下降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌(diē)后存在反弹的要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年(nián)美国主权债(zhài)务危(wēi)机时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在(zài)当前距离(lí)可(kě)能最早将于6月初到来(lái)的秋以为期句式特点，秋以为期句式判断“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日(rì)前形成(chéng)正式(shì)法案(àn)进而(ér)导致评级(jí)下调情(qíng)形出现，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此(cǐ)之前，避险情绪升(shēng)温可能令美债、美(měi)元和黄金表现强(qiáng)于其他资产。

　　白银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退预期更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵(guì)金属研(yán)究员师(shī)橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近(jìn)日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而(ér)在此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于(yú)宏观(guān)经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白(bái)银在此过程(chéng)中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大(dà)方向(xiàng)而言，白(bái)银(yín)仍(réng)将逐(zhú)步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储(chǔ)目前在5月完成(chéng)25个基点加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停(tíng)加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的预期会逐(zhú)步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格(gé)虽然可能会由于工(gōng)业品相对(duì)疲(pí)弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的格(gé)局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何(hé)时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵。同(tóng)时，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激(jī)发下(xià)游补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对(duì)于白银(yín)而言也是相对(duì)有利的因(yīn)素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除了(le)美(měi)元(yuán)指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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