美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)，美(měi)联储官员在(zài)本月的会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济发(fā)展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在(zài)未(wèi)来的会议(yì)上可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的(de)影响被(bèi一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思)都将支持正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不(bù)确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的压力，官(guān)员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加(jiā)息(xī)周期(qī)是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的(de)还(hái)是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了(le)进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是(shì)有可(kě)能(néng)的(de)。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基点。一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题(tí)上的(de)分歧(qí)，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场有序运(yùn)作的(de)重要(yào)性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因为他们有空间(jiān)从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的(de)是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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